Ключевым элементом правового статуса Банка Республики является принцип независимости, который проявляется прежде всего в том, что Банк Республики выступает как особый публично-правовой институт, возглавляющий банковскую систему Республики Южная Осетия, осуществляющий кредитно-денежную политику в интересах национальной экономики, обладающий исключительным правом денежной эмиссии и организации денежного обращения. Он не является органом государственной власти, вместе с тем его полномочия по своей правовой природе относятся к функциям государственной власти, поскольку их реализация предполагает применение мер государственного принуждения. Функции и полномочия, предусмотренные Законом Республики Южная Осетия "О Национальном банке Республики Южная Осетия", Банк Республики осуществляет независимо от органов государственной власти и органов местного самоуправления. Независимость статуса Национального банка Республики Южная Осетия отражена в статье 1 Закона Республики Южная Осетия "О Национальном банке Республики Южная Осетия".
Банк Республики является юридическим лицом. Уставный капитал и иное имущество Банка Республики являются государственной собственностью, при этом Банк Республики наделен имущественной и финансовой самостоятельностью. Полномочия по владению, пользованию и распоряжению имуществом Банка Республики, осуществляются самим Банком Республики в соответствии с целями и в порядке, которые установлены Законом Республики Южная Осетия "О Национальном банке Республики Южная Осетия". Изъятие и обременение обязательствами имущества Банка Республики без его согласия не допускаются, если иное не предусмотрено законом. Финансовая независимость Банка Республики выражается в том, что он осуществляет свои расходы за счет собственных доходов. Банк Республики вправе защищать интересы в судебном порядке, в том числе в международных судах, судах иностранных государств и третейских судах.
В соответствии со статьей 3 Закона Республики Южная Осетия "О Национальном банке Республики Южная Осетия" целями деятельности Банка являются развитие и укрепление банковского сектора;организация расчетов в экономике, обеспечение эффективного функционирования платежной системы; проведение денежно-кредитной политики, способствующей экономическому росту Республики Южная Осетия и занятости населения;развитие кредитных отношений посредством поддержания умеренных процентных ставок, а также участие в кредитовании хозяйствующих субъектов.
Согласно статьей 4 Закона Республики Южная Осетия «О Национальном банке Республики Южная Осетия» Банк Республики осуществляет следующие функции:
1) Во взаимодействии с правительством Республики Южная Осетия разрабатывает и реализует единую государственную денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение финансовой устойчивости и экономического развития Республики Южная Осетия;2) осуществляет эмиссию банкнот и монет нового образца, а также памятных монет из драгоценных и недрагоценных металлов и инвестиционных монет из драгоценных металлов, и организует их обращение»;
3) является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования;
4) устанавливает правила осуществления расчетов в Республике Южная Осетия;
5) устанавливает правила проведения банковских операций;
6) осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы Республики Южная Осетия посредством проведения расчетов по поручению уполномоченных органов исполнительной власти и государственных внебюджетных фондов;
7) принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, выдает кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает их действие и отзывает их;
8) осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп (далее - банковский надзор);
9) осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства Республики Южная Осетия все виды банковских операций и иных сделок, необходимых для выполнения целей и функций Банка Республики;
10) организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль с учетом действующего на территории Республики Южная Осетия законодательством;
11) устанавливает правила бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы Республики Южная Осетия;
Банк Республики осуществляет и иные функции в соответствии с действующим на территории Республики Южная Осетия законодательством.
Нормотворческие полномочия Национального банка Республики Южная Осетия предполагают его исключительное право по изданию нормативных актов, обязательных для органов государственной власти и органов местного самоуправления, всех юридических и физических лиц, по вопросам, отнесенным к его компетенции Законом Республики Южная Осетия "О Национальном банке Республики Южная Осетия" и другими законами. Национальный банк Республики Южная Осетия не обладает правом законодательной инициативы, однако его участие в законодательном процессе, помимо издания собственных правовых актов, обеспечивается также и тем, что проекты законов, а также нормативных правовых актов органов исполнительной власти, касающиеся выполнения Банком Республики своих функций, должны направляться на заключение в Банк Республики.
В своей деятельности Банк Республики подотчетен Парламенту Республики Южная Осетия, который назначает на должность и освобождает от должности Председателя Банка Республики (по представлению Президента Республики Южная Осетия) и членов Совета директоров Банка Республики (по представлению Председателя Банка Республики, согласованному с Президентом Республики Южная Осетия); направляет и отзывает представителей Парламента в Национальном банковском совете в рамках своей квоты, а также рассматривает основные направления единой государственной денежно-кредитной политики и годовой отчет Банка Республики и принимает по ним решения. На основании предложения Национального банковского совета Парламент вправе принять решение о проверке Контрольной счетной палатой Республики Южная Осетия финансово-хозяйственной деятельности Банка Республики, его структурных подразделений и учреждений. Кроме того, Парламент проводит парламентские слушания о деятельности Банка Республики с участием его представителей, а также заслушивает доклады Председателя Банка Республики о деятельности Банка Республики при представлении годового отчета.